Giá Dầu Thô Tăng Khiến EUR Và JPY Tiếp Tục Tăng

Tóm tắt  

Thị trường đang gặp rủi ro khi giá dầu thô tăng cao làm nổi bật mối lo ngại về lạm phát đình trệ. EUR không chỉ phải đối mặt với giá năng lượng cao hơn mà còn cả mức chênh lệch BTP-Bund ngày càng mở rộng, điều này sẽ là một vấn đề đau đầu khác đối với ECB. Trọng tâm chuyển sang lạm phát từ các nền kinh tế Eurozone trong hai ngày tới. Trong khi đó, rủi ro can thiệp tại Nhật Bản có thể mang lại cơ hội trong khi AUD vẫn chịu áp lực do tâm lý rủi ro đang trở nên tiêu cực.

Phân tích và đánh giá

EUR: Những cơn đau đầu của ECB ngày càng gia tăng khi giá năng lượng tăng cao và chênh lệch BTP/Bund ngày càng mở rộng
Sự phục hồi giá dầu đã tiến xa hơn vào ngày hôm qua do lo ngại bắt nguồn từ dữ liệu tồn kho cho thấy một trung tâm quan trọng bắt đầu cạn kiệt. Giá WTI hiện đang cao hơn mức cao nhất trong tháng 11 khi đạt gần 95 USD/thùng trong khi Brent đang tiến gần hơn đến mốc 98 USD. Giá dầu tăng vọt mới này tiếp tục khiến triển vọng kinh tế trở nên phức tạp hơn vì nó có thể làm tăng áp lực lạm phát đồng thời đè nặng lên thu nhập khả dụng và tăng trưởng kinh tế. Nhà chiến lược hàng hóa của chúng tôi, Ole Hansen, dự kiến ​​những lo ngại về nhu cầu sẽ đè nặng lên giá dầu trong năm tới , nhưng tình trạng thắt chặt hiện tại trên thị trường cho thấy rủi ro giá dầu thô cao hơn trong ngắn hạn. Các nhà nhập khẩu năng lượng như châu Âu và Nhật Bản có thể sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất, và mối lo ngại về tình trạng đình trệ lạm phát ở châu Âu có thể còn trở nên nghiêm trọng hơn.

EURUSD hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ 1,05 và mức thấp nhất trong tháng 1 là 1,0484 đang được chú ý. Dữ liệu tín dụng công bố ngày hôm qua cho thấy thêm bằng chứng về lãi suất giảm, với việc vay của các công ty chỉ tăng 0,6% so với cùng kỳ trong tháng 8 và cho vay đối với các hộ gia đình giảm xuống 1% so với cùng kỳ, cả hai đều ở tốc độ chậm nhất trong 8 năm và tệ hơn so với đồng euro. thời điểm khủng hoảng. Niềm tin của người tiêu dùng Đức cũng giảm sâu hơn xuống -26,5 trong tháng 10 từ mức -25,6 trước đó. Rủi ro suy thoái kinh tế trong H2 tiếp tục gia tăng.

Trong khi đó, chênh lệch BTP/Bund, hay chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu Ý và Đức, đang gửi tín hiệu cảnh báo. Đây là thước đo rủi ro chính đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu vì Ý được coi là một trong những quốc gia rủi ro hơn trong khu vực đồng tiền chung châu Âu, với gánh nặng nợ cao hơn và kém ổn định chính trị hơn. Trong khi đó, Đức được coi là quốc gia ổn định nhất từ ​​góc độ chính trị và kinh tế. Mức chênh lệch này tiến gần đến mốc quan trọng 200 điểm cơ bản là một cơn gió ngược mới đối với EUR vì thâm hụt tài chính ngày càng gia tăng vẫn là trọng tâm chính. Ý đang gặp khó khăn trong việc đáp ứng các quy định tài chính của EU và đã đặt mục tiêu thâm hụt tài chính là 5,3% GDP vào năm 2023 (so với 4,5% trước đó) và 4,3% vào năm 2024 (so với 3,7% trước đó). Các nhà đầu tư có thể lo ngại về khả năng tài trợ cho khoản nợ ngày càng tăng của Ý và điều đó dường như là một nguyên nhân mới khiến ECB đau đầu.

JPY: Mối đe dọa can thiệp đã tránh được 150

USDJPY đã tăng lên mức cao nhất là 149,71, mức cao nhất được thấy kể từ những ngày can thiệp vào tháng 10 năm 2022, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và giá dầu thô cao hơn gấp đôi. Rõ ràng, rủi ro của sự can thiệp đang bảo vệ việc tỷ giá USDJPY di chuyển lên trên 150. Kashkari của Fed tỏ ra diều hâu khi nói rằng rủi ro của việc thắt chặt hơn nữa đang nghiêng về phía tăng điểm. Trong khi đó, biên bản cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục nêu bật sự cần thiết phải duy trì biện pháp kích thích. Nhận xét của Chủ tịch Fed Powell, có khả năng vẫn nằm trong kịch bản của cuộc họp FOMC vừa qua, có thể mang lại sự tăng giá hơn nữa cho USDJPY trước khi trọng tâm chuyển sang dữ liệu PCE của Mỹ vào thứ Sáu.

Các quan chức Nhật Bản đã lên tiếng bảo vệ đồng yên, nhưng điều đó hầu như không tỏ ra hiệu quả. Rủi ro về sự can thiệp thực sự vẫn còn, vì BOJ dường như còn lâu mới có hành động chính sách thực sự và lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng. Một số rủi ro về sự can thiệp vẫn có sự phối hợp cũng tồn tại, sau những bình luận gần đây của Bộ trưởng Tài chính Yellen. Nếu sự can thiệp là đơn phương, các nhà giao dịch có thể có hai lựa chọn – đi theo hướng can thiệp hoặc làm mờ dần động thái do các nguyên tắc cơ bản vẫn không phù hợp. Cả hai điều này đã được thảo luận trước đó trong bài viết này. Sự biến động có thể tăng lên nếu sự can thiệp xảy ra, vì vậy việc sử dụng quyền chọn và điểm dừng trên các vị thế của bạn có thể có tác dụng tốt. Các mức vào lệnh chính cần theo dõi sẽ là 145 tính bằng USDJPY hoặc 142 nếu cặp này giảm sâu hơn.  Theo dõi trang //fxlcorp.com để cập nhật kịp thời các chuyển động kinh tế trên thế giới.